Рекордний спад цін на нафту вказує на те, що ринком все більше управляють бот-трейдери. За останні кілька тижнів спекулянти робили ставки проти цін у безпрецедентних обсягах. Частково це пов’язано з прогнозами, що зростання видобутку за межами альянсу ОПЕК+ створить надлишок пропозиції нафти наступного року.

Однак сам розмір позицій вказує на глибших зсув ринку. Інвестори, які тримають нафту для захисту від інфляції, майже зникли, а вежмежий прогноз цін наступного року лякає трейдерів від купівлі сирої нафти на спаді.

На думку Bloomberg на нафту тисне т.зв. “Непрозора група алгоритмічних керуючих гршима, відомих як консультанти з торгівлі сировинними товарами (СТаs).

Оскільки СТаs все частіше опиняється біля керма ринку, тільки за останні 2 місяці було зафіксовано принаймні 3 випадки, коли цим трейдерам, які працюють за алгоритмами, приписували посилення рухів в обох напрямках, що призводило до різких коливань цін.

На думку інвестиційних аналітиків Northern Trace Capital, те що відбувається на ринку “схоже на місто-привид”.

СТаs стали потужною силою на ринку нафти. Хоча вони становлять лише одну п’яту учасників керованих грошей в американській нафті, у 2023 році СТаs склали майже 60% чистого обсягу торгівлі, такі данні Bridgeton Research Group, яка надає аналітику з комп’ютерно-генерованих угод. Це найбільша частка, яку група мала у даних із 2017 року.

За даними TD Bank і JPMorgan, складно визначити, яка частина загального обсягу торгівлі контролюється СТаs, проте загалом на алгоритми припадає до 70% угод із сирою нафтою в день.

Маніпулятивну природу нинішніх нафтових цін підтверджує ще один індикатор – запаси нафти на головному американському хабі Кушингу. Вони знаходяться на мінімумі за десятиліття – меньше 15 млн. барр. нафти. Тобто трохи більше одного дня національного американського видобутку. Мінімальні залишки нафти на хабі ніяк не впливають на ф’ючерсне ціноутворення. Тоді як 2020 року загроза переповнення Кушинга викликали обвал нафтових цін до негативних значень.